两只黄金股ETF二季度规模大增,黄金行情还能持续多久?

上周五,受美国就业与经济数据疲软的影响,市场对美联储三季度降息预期有所增加。6月份以来,黄金价格再度大涨,升至一个月以来最高水平。继上周五大涨后,今日现货黄金小幅回调,一度逼近2380关口

7月7日,国家外汇管理局更新后的官方储备资产显示,2024年6月,中国官方黄金储备为7280万盎司,与上月持平。这显示中国央行已连续2个月暂停购金。

今日,诺安全球黄金(QDII-FOF)宣布暂停申购及定投业务。界面新闻记者了解到,这是因为公司QDII额度告急的缘故,“二季度以来这只基金持续有资金流入,公司的QDII额度实在不够了,只能先暂停申购。”国家外汇管理局数据显示,诺安基金最近一次获批QDII额度的时间是在2020年11月30日,累计总额度为5.5亿美元。

截至7月6日晚间,华夏黄金ETF(159562.SZ)、永赢黄金股ETF(517520.SH的最新资产规模分别为3.91亿元、11.63亿元,相比一季度末的规模分别增加了3.41亿元、8.37亿元。

展望下半年,金价是否仍具备上行空间

今日,浙商证券施毅、熊宇航发文指出,今年以来金价并未出现显著回调的趋势,反而冲高,故此时央行选择减少乃至暂停购金、不去追高,有其合理性。对于金价的持续疯狂,浙商证券认为,今年二季度以来,地缘冲突+全球央行购金+美联储降息预期+通胀预期上升等多重因素,使得金价维持高位,下方支撑力量较强。

永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示,从基本面来看,全球降息周期浪潮下,美国通胀下行趋势和失业率上行趋势在高利率环境下难以逆转,后续若美联储降息有望开启黄金新一轮主升浪;同时全球主要国家债务上行将驱动金价中枢持续抬升。其次,从交易层面来看,当前最大的黄金ETF(SPDR)持仓量和最活跃的黄金期货(COMEX)的非商业净多头持仓都距离历史高位较远(截至7月3日仅为过去五年高点的65%和70%),意味着购金者有非常大的增仓空间、金价或尚未见顶;最后,从地缘层面来看,国际地缘政治博弈日趋激烈,全球大选年地缘扰动或带来避险情绪阶段性升温。

金价上行,黄金股有望博取更高弹性回报。刘庭宇表示,黄金股ETF投资的是黄金产业链的上市公司,主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商,黄金股的股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金,因此被称为“黄金投资放大器”。从2024年一季报来看,黄金产业链上市公司业绩亮眼,金价上行刺激金矿公司加大资本开支、后续产量增长可期,黄金产业链的公司已进入量价齐升的戴维斯双击周期,值得大家重点关注。

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